过剩压力主导节后金属市场走向-BG博冠官网首页

邻近假期，商品活跃程度显著上升，再加不受周边市场影响更为显著，铜市之后维持声浪走势，但这意味着是短期影响。一旦资金重返市场，铜价将再次受到基本面不足的压力而偏弱运营。　　事实上，金属资源的不足已是不争的事实。工信部近期公布的《2014年中国有色金属工业运营情况分析和2015年形势未来发展及重点工作》数据表明，2014年，有色金属国有及国有有限公司企业利润占到全行业的6.5%，亏损额占到全行业的67%，数据表明有色金属行业生产能力不足压力仍大，整个行业的创新能力尚待强化。

　　其中，电解铝生产能力不足压力仍较小。同时其他品种冶金生产能力及中低档加工生产能力不足也比较严重。

企业成本压力大大减少。再加电力体制原因，煤炭价格暴跌带给的发电成本上升无法传导到用户，使用网电的国有电解铝企业亏损相当严重。

　　另外，新的开发利用的潜在金属矿产储量亦很难以置信。事实上，在陆地矿产资源逐步耗尽的过程中也预示着海洋矿产资源的研发。海底世界除了大家耳熟能详的锰结核、深海油气，还有热液矿床，以及当前最炙手可热的天然气水合物。

天然气水合物的储量十分极大。据估计，把人类早已用掉的和还没研发的石油、煤、天然气加在一起，还追不上天然气水合物中有机碳总含量的一半。如果这个估算不俗，那毫无疑问是人类的福音，因为它很有可能将沦为新世纪的新能源。

　　在研究中我们找到，海底资源大体还包括：产于于水深4000～6000米海底，含有铜、镍、钴、锰等金属的多金属结核以及产于于海底山表面的丰钴结壳和产于于大洋中脊和脱落活动带上的热液多金属硫化物。此前我们提及白烟囱所蕴涵的资源价值，只不过多金属结核亦有非常丰富的金属资源。

多金属结核所含锰、铁、镍、钴、铜等几十种元素。世界海洋3500～6000米浅的洋底储藏的多金属结核大约有3万亿吨。其中锰的产量可可供世界用18000年，镍能用25000年。

而目前我们开发利用的全球铜矿储量才4.74亿吨。比起海洋非常丰富的资源来看，还有相当大的发展空间，一旦科技更进一步发展，海底矿藏浮出水面，将对目前的资源类商品供应产生极大的冲击，价格将不会一落千丈，目前有可能只是一个暴跌的开始。　　当然，市场仍然不存在很多妨碍价格暴跌的因素，这还包括中国铜厂家本月在上海开会会议，商谈如何应付铜价暴跌。主要辩论的话题还包括市场供应和国内销售情况，参会人员没最后确认将采行何种应付行动，现货市场从冶炼厂销售速度来看的确有些上升，而部分原料供应商也回应冶炼厂有削减产量行径。

我们指出削减产量在春节前都归属于常态，但本周现货铜市场上供应量的确稍小乃事实，此时消费极端下滑的情况下，增加供应能对价格起着一定的阻跌起到，从目前现货升贴水平稳展现出也能看出来。　　从较长周期看，铜价应当是暴跌的，在这个过程中，关于抛空时点，我们建议主要注目几个方面：首先是美元，在美元消息传递的时候，抛空需谨慎;其次是持仓量，持仓量上升到80万手以下抛空不会比较安全性，因为空头回补动力将要强;最后是比价和升贴水，如果比价不足以进口，现货升贴水显著走弱，指出铜价基本面不欠佳。

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